技术分析:新希望,现在买入值得10年持有吗?_企业

发布时间:2021-02-07 发表于话题:短期周转哪里好借 点击:1950 当前位置:龙发金融 > 财经 > 投资 > 技术分析:新希望,现在买入值得10年持有吗?_企业 手机阅读

原标题:技术分析:新希望,现在买入值得10年持有吗?

随着一轮行业周期的爆发,养猪三巨头海大集团,牧原股份和新希望的股价是节节高升,然而没有只涨不跌的股市,随着一波20%左右的调整行情的到来,很多投资者认为养猪行业抄底机会来临,那么三家企业抄底哪一家投资回报率高,投资风险低呢?我说了不算,公司本身说了算。

产品构成分析

从新希望的产品销售构成来看,企业50.53%的营业收入来源于饲料收入,20.31%收入来源于禽产业收入,15.54%收入来源于猪产业。

牧原股份98%的销售收入来源于生猪养殖,海大集团78.57%的销售收入来源于饲料销售。

所以从新希望的产品销售构成分析来看,新希望相当于牧原股份和海大集团的组合体,那么这是不是意味着新希望是三家企业中最好的一家呢?不着急,继续往下看。

产品销售地区分布

新希望的产品89.49%销售收入来源于国内地区,10.51%销售收入来源于国外地区。牧原股份全部的销售收入来源于国内。海大集团90%的销售收入来源于国内,10%左右的销售来源于国外,三家企业都是非常典型的中国本土企业。

成长性分析

新希望营业收入和净利润八年复合增长率分别为1.76%和8.42%。同行业的海大集团营业收入和净利润八年复合增长率分别为18.81%和21.66%,牧原股份的营业收入和净利润八年复合增长率分别为43.4%和42.61%。可以看出来新希望的成长性已经在行业中属于下驷。

产品核心竞争力分析

产品多元化的新新希望似乎是一种失败的经营策略,从企业的成长性方面我们看到了这一点,而从企业的毛利率方面,我们再次看到了这一点,企业的毛利率低于单纯经营饲料的海大集团,低于单纯经营养猪的牧原股份。

净利润含金量分析

从三家企业的净利润含金量倍数来看,三家企业之间净利润含金量倍数存在相互制衡的关系。也就是说当牧原股份净利润含金量倍数高的时候,海大集团的净利润含金量倍数变低,同时此时为猪周期的上升周期。那么从三家企业的净利润含金量倍数来看,虽然三家企业之间相互制衡,但是新希望的始终表现平平,从来没有出现过波峰和波谷。

净资产收益率分析

新希望股东权益和净利润八年复合增长率分别为12.9%和8.42%,牧原股份的股东权益和净利润八年复合增长率分别为60.26%和42.61%,海大集团股东权益和净利润八年复合增长率分别为18.04%和21.66%。

那么问题来了,目前A股阶段买什么股票?

从目前炒作方向来看,有政策支撑的科技板块依然是大资金主攻方向,从盘面表现看,相关概念股已经蓄势待发,有望成为市场最强风口!

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从三家企业股东权益和净利润的增速来看,明显新希望的股东权益增速最高,净利润增速最慢。

受制于净利润增跟不上股东权益的扩张速度,新希望的净资产收益率在行业内表现平平,整体表现均低于牧原股份和海大集团。

资产构成分析

从三家企业资产构成来看,三家企业均是典型的重资产企业,其中海大集团在资产构成方面非流动资产占比相对于两家企业较少,在50%左右。而这些非流动资产中,占比最大的是固定资产。那么接下来我们来看看三家企业的流动资产构成情况。

新希望流动资产端货币资金占比为35.15%,应收账款占比为3.74%,存货占比为52.15%,预付账款占比为4.91%。牧原股份流动资产端货币资金占比为64.74%,存货占比为30.84%,预付账款占比为2.66%。海大集团流动资产端货币资金占比为20.46%,应收账款占比为14.59%,存货占比为36.72%,预付账款占比为8.75%。

从三家企业的流动资产占比来看,流动资产端占比最大的是货币资金,存货和应收账款三个科目。

总资产周转率分析

从三家企业的总资产周转率来看,海大集团的资产周转率最好,其次为新希望,最后为牧原股份。

当然如果从下图单一的曲线走势图来看,确实是这样的,然而我们不能忽略三家企业的产品构成占比,如果结合产品构成占比来看,由于牧原股份单一的是从事养猪,那么的总资周转率相对较低就是正常的,并且由于海大集团单一的从事饲料生产,那么他的总资产周转率高也是正常的,同时生产饲料和养殖各占一半的新希望总资产周转率居中也是常态。

但是从三家企业的总资产周转走势图来看,总资产周转率下降斜率最大的是新希望,这说明了随着企业总资产的增加,企业的管理效率在不断下降。

负债构成分析

新希望的流动负债占总负债的62.09%,非流动负债占总负债的37.91%。其中在流动负债端占比最大的应付账款和短期借款,在非流动负债端占比最大的是长期借款。

牧原股份的流动负债占总负债的79.71%,非流动负债占总负债的20.29%。其中在流动负债端占比最大的应付账款和短期借款,非流动负债端占比最大的是长期借款。

海大集团的流动负债占总负债的75.14%,非流动负债占总负债的24.86%。其中流动负债端占比最大的是短期借款和应付账款,非流动负债端占比最大但是长期借款。

那么从三家企业的负债端构成分下来看,企业都存在长期借款和短期借款,并且企业占据产业链资金的能力都还不错。

但是由于企业有大量的货币资金存在,一点不用担心企业的财务问题。既然三家企业都不存在财务健康问题的情况下,那么前面的基本盘结果是我们做出决定的根本。

本文来源:https://www.longfajr.com/info/210888.html

标签组:[股票] [牧原] [复合增长率] [海大集团] [股东权益] [新希望

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